暗地里到底发生了什么？港股港股

　　消息面上，彭博引述知情人士暗示，涨疯征收中国考虑减免内地个人投资者通过港股通投资港股，通红洛克王国t0级别宠物在取得股息红利时所需缴纳的利税20%所得税，以免两地重复征税的减免情况。若相关计划得以实施，影响有多料有助进一步改善港股流动性，大附当前吸引公司赴港筹集资金。标准

　　中国证监会上月发布5项资本市场对港合作办法，港股港股港股过去三周多快速上涨。涨疯征收4月19日，通红证监会宣布将与香港方面深化合作，利税采取5项办法来进一步拓展优化沪深港通机制、减免助力香港巩固提升国际金融中心地位，影响有多共同促进两地资本市场协同发展。大附当前洛克王国t0级别宠物

　　其中包罗：一是放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围。二是将REITs纳入沪深港通。三是支持人民币股票交易柜台纳入港股通。四是优化基金互认摆设。五是支持内地行业龙头企业赴香港上市。

　　影响有多大？

　　中金公司称，若港股通红利税减免得以落实，有望进一步提振内地投资者对于港股，尤其是高分红相关板块的投资热情，短期提振情绪，长期也有助于改善港股市场流动性。

　　中金分析，内地投资者通过港股通投资港股获取分红时，需要支付股息红利税。在当前标准下，内地投资者通过港股通投资所收取的红利税较直接在香港开通账户的投资者更高。

　　图表：当前机制下港股通红利税征收标准

　　中金称，直接减免规模相对于有限，但有助于提振情绪。过去三年期间，全部港股通标的的累计分红总额年均约在1.8万亿港元摆布。进而计算港股通投资者在每只股票的持仓占比以及20%的港股通红利税收标准，经过测算，港股通机制每年所征收的红利税收总额大概在450亿港元摆布。假设内地个人投资者在港股通的投资占比约为1/4，预计本次潜在调整每年所带来的直接税收减免大概在100亿港元上下。如果将公募基金也纳入在内，那么可能带来的税收减免可能扩大到200亿港元摆布。不过，考虑到今年以来港股市场主板日均成交额大约在1000亿港元，此次潜在调整所带来的短期直接减免规模或有限，但或从情绪层面带来提振。

　　中金分析，中长期看有助于提振港股高分红资产吸引力，提升港股流动性，甚至有助于部分公司AH溢价的收敛。中金提取当前全部A/H两地上市的公司进行分析，发现由于A/H折价等因素的存在，同一公司港股股息率明显高于其A股股息率。即便将当前港股通20%红利税率考虑在内，绝大部分公司港股股息率依然更加具备吸引力。这也在一定程度上解释了为何过去一年来内地南向资金持续青睐港股高分红标的与板块。高分红央国企中国银行、中国移动以及中海油更是位列今年年初以来南向资金净买入的前三位。

　　与此同时，尽管近期港股市场大幅反弹，A/H股折溢价有所收敛，但仍处于历史高位。因此，港股通红利税的潜在调整有望进一步提升港股高分红板块与标的的吸引力，为港股市场提升流动性，甚至有望使部分相关标的的A/H折溢价进一步得到收敛。

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（文章来源：中国基金报）